Con el objetivo de aportar al desarrollo de un ecosistema financiero más transparente, el Departamento de Administración de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile presentó el nuevo Observatorio de Mercados, una plataforma de análisis que sistematiza y entrega información clave sobre el comportamiento del mercado de fondos en el país. 

Espacio liderado por dos profesionales de destacada trayectoria en finanzas: Patricio Eskenazi, Economista y MSc en Finanzas por la Universidad de Chile, con un Master en Políticas Públicas (MPP) de la Universidad de Chicago; y Sebastián Praetorius, Economista y MSc en Finanzas por la Universidad de Chile, con un Master in Finance de London Business School. Ambos combinan una sólida formación académica con una profunda experiencia en la industria, lo que permite al Observatorio de Mercados integrar una perspectiva técnica, aplicada y alineada con los desafíos reales del sector financiero.

Una mirada crítica al mercado de fondos mutuos en Chile
La actividad, titulada “Una mirada crítica al mercado de fondos mutuos en Chile: datos, análisis y futuro”, marcó el inicio de esta iniciativa que busca reducir las asimetrías de información, fomentar la educación financiera y fortalecer la toma de decisiones de inversionistas, ciudadanos y reguladores.

Durante su intervención inaugural, el decano de FEN UChile, José De Gregorio, destacó el rol público de la Universidad en la generación de conocimiento aplicado al entorno económico:“A través de este Observatorio, buscamos poner datos relevantes a disposición de todos los actores, desde una mirada técnica, rigurosa y comprometida con la ciudadanía”.

Por su parte, Mauricio Jara, director del Departamento de Administración, remarcó que el Observatorio se integra a una línea de trabajo institucional orientada a promover el acceso equitativo a la información económica.

Solange Berstein: “La información financiera debe estar al servicio de la ciudadanía”
La charla inicial estuvo a cargo de Solange Berstein, presidenta de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), quien presentó un diagnóstico actualizado del mercado de fondos chileno. Entre los datos más destacados, se señaló que:
La industria de fondos administra más de USD 121.000 millones, equivalente al 37% del PIB, mientras que los fondos de pensiones alcanzan los USD 186.405 millones (56% del PIB).
A abril de 2025, los fondos mutuos alcanzaron los USD 86.000 millones en activos bajo administración (AUM), con un crecimiento interanual del 21%.
El 63% de los fondos están invertidos en renta fija, con una alta concentración en depósitos a plazo (29%), instrumentos del Banco Central y Tesorería (19%) y bonos bancarios (19%).
La Tasa Anual de Costos (TAC) promedio de la industria es de 1%, pero puede llegar hasta 2,5% en fondos accionarios internacionales.

“Más del 44% de los inversionistas retail están en fondos con TAC superiores a 1,5%, lo que plantea un desafío importante en términos de eficiencia”, subrayó Berstein, haciendo hincapié en la necesidad de mejorar el acceso a información clara y comparativa para tomar decisiones más informadas.

En esa línea, la presidenta de la CMF anunció el próximo lanzamiento del Portal de Fondos, una nueva plataforma pública que permitirá consultar costos, rentabilidades, carteras y tendencias del mercado. Esta herramienta, enfatizó, comparte el mismo espíritu que el Observatorio de Mercados FEN UChile: promover la transparencia, la educación financiera y el empoderamiento ciudadano. “El acceso equitativo a la información es clave para una industria más competitiva y eficiente. Mientras más personas accedan a estos productos, mayores serán los beneficios para todos”, concluyó.

El aporte del Observatorio: informes accesibles para el inversionista y la ciudadanía
En el segundo bloque del evento, Patricio Eskenazi y Sebastián Praetorius presentaron las primeras líneas de trabajo y reportes del Observatorio. “Queremos acercar la data del mercado a través de informes simples, comprensibles y útiles para la toma de decisiones. Este observatorio nace desde la experiencia, más que desde la teoría”, señaló Eskenazi.  

Entre los primeros contenidos, que estarán prontamente disponibles en el sitio web del Observatorio, destacan: 
Market share por AGF
Evolución de la industria por tipo de fondo
Comparación entre rentabilidad y costos
Clasificación de fondos según eficiencia (cuadrantes de buen/mal rendimiento vs. costo)
Posicionamiento por tipo de cartera

Sebastián Praetorius complementó que el Observatorio entregará reportes mensuales, especiales y servicios de análisis estratégico para empresas, medios, reguladores y usuarios avanzados. Además, se proyecta ampliar el análisis hacia otros instrumentos financieros como depósitos a plazo, cuentas remuneradas y mercado cambiario.

Una invitación a construir un mercado más informado
El evento cerró con una convocatoria a medios, empresas, investigadores y entes públicos a colaborar en la difusión y fortalecimiento de esta nueva herramienta: “Este Observatorio es un esfuerzo colectivo que busca entregar conocimiento útil y fomentar una cultura de inversión informada”, concluyó Mauricio Jara.

Con este lanzamiento, el Observatorio de Mercados se suma a otras iniciativas de Departamento de Administración de FEN Uchile como los Observatorios de Sostenibilidad, Gestión de Personas, Marketing Industrial, Sociedad Digital e IA e Innovación en los Negocios, consolidando a la institución como un referente en la generación de conocimiento aplicado y vinculación con el entorno económico.